Банковский сектор России остается привлекательным для среднесрочных инвестиций благодаря хорошим дивидендным перспективам. Потенциал роста котировок ключевых «фишек» выглядит среднерыночным и составляет порядка 20%. Кроме того, отрасль в целом прошла пики по чистой прибыли в прошлом году. Несмотря на то, что мы считаем прогноз Банка России по чистой прибыли банковской системы в этом году консервативным, согласны с тем, что она, скорее всего, снизится. По нашим оценкам, прибыль банковского сектора снизится на 10-15% до примерно 2,8-3 трлн рублей. Отметим, что состояние экономики остается хорошим даже с учетом высоких ставок.

Пока опасения по чистой прибыли банковской системы в этом году сохраняются, ожидать опережающего рынок роста сегмента сложно. Тем не менее, «Сбербанк», на наш взгляд, имеет смысл держать в портфелях долгосрочным инвесторам. В отсутствие экономических шоков бумаги «Сбербанка» с учетом дивидендов смогут показывать очень хорошую доходность не только в этом году, но и в дальнейшем.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

ЦБ повысит надбавки к коэффициентам риска для необеспеченных потребительских кредитов   

В течение этого года ЦБ РФ отменял надбавки к коэффициентам риска, чтобы поддержать банковский сектор в свете слабых экономических показателей. Теперь регулятор постепенно переходит к более жесткому регулированию банковского сектора. ЦБ беспокоит ускорение роста потребительского кредитования и риски снижения качества кредитных портфелей банков. Новые надбавки к коэффициентам риска начнут действовать с 1 сентября.

Мы считаем, что этот шаг не окажет существенного влияния на рост кредитных портфелей банков, которые специализируются на потребительском кредитовании, а именно, TCS Group, которая уже столкнулась с избытком капитала.

Атон

Банк России улучшил прогноз по банковскому сектору

Согласно июньскому прогнозу по банковскому сектору прибыль российских банков по итогам года может превысить 2 трлн рублей. При этом еще в марте ожидалась годовая прибыль на уровне 1,5 трлн рублей.

Что повлияло на улучшение прогноза

Чистая процентная маржа по итогам первого квартала оставалась на исторически высоком уровне — 4,6%, что выше ожиданий регулятора. Поэтому годовой прогноз по марже был улучшен с 4,2–4,4 до 4,3–4,5%.


( Читать дальше )

Банк России опубликовал вчера информационно-аналитический материал о развитии банковского сектора в марте.

— За первый месяц весны банки получили прибыль в 330 млрд руб. (+13% м/м), что предполагает доходность на капитал на уровне 32%. Выйти на такой результат в значительной степени помогла валютная переоценка (+61 млрд руб.).

— За 1К23 банки заработали 880 млрд руб., но без учета валютной переоценки и корректировок прибыли прошлых лет результат составил бы 500 млрд руб.


( Читать дальше )

По данным ЦБ, с момента объявления частичной мобилизации увеличение наличных денежных средств в обращении подскочило с 18 млрд руб. в среднем за сутки в период с 1 по 20 сентября до 132 млрд руб. 22 сентября и 114 млрд руб. 23 сентября.

Однако, рост спроса на наличные денежные средства еще не сопоставим со скачком спроса сразу после 24 февраля, когда примерно в течение недели спрос на наличные средства увеличивался в размере по 200-300 млрд руб. в сутки после панического спроса на наличность 25 февраля в объеме 1,4 трлн руб. за сутки.

Тем не менее эти цифры указывают на то, что банковский сектор сталкивается с новой волной стресса, что, вероятно, развернет цикл понижения ставки и заставит ЦБ РФ действовать, чтобы стабилизировать обязательства банковского сектора.

Орлова Наталия
«Альфа-Банк»

Российский банковский сектор этой осенью только начинает детально осмысливать феноменальное количество западных санкций и адаптироваться к новым экономическим реалиям. Аналитики, принявшие участие в онлайн-конференции «Банковский сектор — инвестиции в условиях санкций» на сайте Finam.ru обсудили, какова вероятность санкций против НКЦ и к чему приведут такие ограничения

Людмила Кожекина,  директор по банковским рейтингам АО «Эксперт РА», уверена, что санкции против НКЦ станут одним из самых жестких сценариев, который будет крайне невыгоден не только России, но и Европе. «Покупатели газа должны расплачиваться за топливо рублями, которые покупают на Московской бирже при участии НКЦ. Поэтому санкции в отношении НКЦ могут привести к прекращению поставок газа в Европу. При реализации подобного сценария доллар к рублю, вероятно, заметно обесценится в связи со снижением спроса на доллар. Кроме того, возникнут затруднения при определении курса доллара, искусственно установленный курс может стать невыгоден экспортерам. В результате экспортеры будут вынуждены полностью отказаться от расчетов за экспорт в долларах», — уверена она.

( Читать дальше )

Банковский сектор: профицит ликвидности и приток наличности сохраняются.

С начала апреля в банковском секторе устойчиво сохраняется профицит ликвидности. После достижения отметки в 2 трлн руб., накануне показатель сократился до 0,4 трлн руб. Сокращение величины профицита, главным образом, произошло из-за увеличения задолженности банков по обеспеченным кредитам ЦБ, в меньшей степени – из-за снижения средств на депозитах у регулятора. Спрос на рефинансирование в ЦБ был, по всей видимости, связан с окончанием периода усреднения обязательных резервов. Так, остатки банков на корсчетах выросли с 0,7 до 2,2 трлн руб.

Отметим, что приток наличности в банковскую систему сохраняется, хотя и заметно сократился по сравнению со второй половиной марта. В целом за февраль и в начале марта из банков в совокупности ушло более 3 трлн руб. по каналу наличных. С момента возобновления притока (с 9 марта) в систему вернулось 2,2 трлн руб.

На сегодняшнем недельном аукционе РЕПО Банк России сократил лимит почти вдвое по сравнению с предыдущей неделей — до 760 млрд руб.

( Читать дальше )

По данным Интерфакса, Сбербанк и ВТБ направили премьер-министру РФ письмо, где оценили потенциальные убытки банков в 2022 году. По словам издания, в письме указано, что ЦБ оценивает убыток банковского сектора в 2022 году от 3,5 до 5,8 трлн руб. И это без учета отрицательной переоценки ценных бумаг на балансе банков, которая оценивается еще в 2 трлн рублей.

Годами наш банковский сектор зарабатывал сверхприбыли. По данным ЦБ, за 2021 год банки заработали 2,4 трлн руб. Это почти на 50% больше прибыли за 2020 г. (1,6 трлн руб.).

До введения санкций ЦБ прогнозировал, что прибыль сектора в 2022 году превысит 2 трлн рублей. Официальных данных о новых прогнозах нет, кроме слов анонимного источника об этом письме.


( Читать дальше )

Ситуация на фондовом рынке плачевная, что и говорить, она отражает геополитические реалии. Россия получила беспрецедентные санкции Запада, многие иностранцы считают российские активы токсичными, многие вышли из них, другие могут выйти при отскоке. Тем не менее российские инвесторы рвутся в бой, действительно, цены активов гораздо ниже справедливых значений, дивидендная доходность многих акций двузначная, цены на нефть около 100 долларов. При таких условиях даже часть спекулятивных иностранных денег может пойти на рынок, особенно если появятся признаки переговоров по выходу из ситуации.

Тем не менее, даже в текущей неопределённости есть сектора, которые могут потенциально заинтересовать инвесторов. Это, например, менее геополитизрованная металлургическая отрасль во главе с лидерами Северсталь и НЛМК, выигрывающими от слабого рубля и суперблагоприятной конъюнктуры на рынке металлов. То же самое относится к отрасли удобрений и его лидеру Фосагро, так как в периоды геополитической напряженности вопросы продовольственной безопасности и поддержки сельского хозяйства выходят на первый план. Тем более, что и металлургия, и производство удобрений никаким образом не фигурируют в санкционной риторике, хотя также подвержены косвенным эффектам санкционного режима.

( Читать дальше )

Пандемия коронавируса затронула абсолютно все области, вызвав переоценку отношения к некоторым. В ходе онлайн-конференции «Российские банки — лето низких ставок и прибылей» на сайте FINAM.RU эксперты обсудили, как малые и средние банки пережили пандемию, гибче ли они крупных банков? Осталось ли в России некрупные банки  после «зачистки» банковской отрасли, и каковы их перспективы. Есть ли интересные акции малых и средних банков в России для инвестиций в них?

Как отмечает Юрий Кравченко,  начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал», пока рано говорить о том, какие банки успешно пережили кризис, вызванный пандемией, а какие нет. «Основные негативные последствия в виде ухудшения качества активов можно ожидать ближе к концу текущего – в начале следующего года. Однозначно можно говорить, что наиболее подготовленными стали банки с развитым дистанционным сервисом и диверсифицированными источниками доходов», — прокомментировал г-н Кравченко.

Малым и средним банкам, не входящим в крупные финансово-промышленные группы, будет гораздо тяжелее, уверен Иван Уклеин

( Читать дальше )